历经8年上市交流以及两次在新三板挂牌之后，汽车零部件企业安徽省小小科技股份有限公司（以下简称小小科技）看重冲刺北交所上市。

为何小小科技的上市之路如斯逶迤？小小科技本体适度东谈主为许谈益、许茂源，两东谈主系父子关系。字据公开辛勤，小小科技及本体适度东谈主与股东之间曾有多项对赌左券。在漫长的投资经过中，有机构也曾苦等7年后转让股权。

从产业链上来看，小小科技关于上游大客户有一定的依赖性，绝顶是第一大客户博格华纳（博格华纳集团绝顶附庸企业），2021年至2023年均为公司孝顺了超七成营收。2022年和2023年，小小科技应收账款占营收比例均高于可比公司平均水平，应收账款盘活率也低于可比公司平均水平。

上市筹划由创业板改为北交所

小小科技主营居品为主转毂、输入毂、齿轮环、传动轴、电机轴等汽车精密零部件，居品诓骗于变速箱、分动箱、发动机及驱动电机等汽车中枢部件鸿沟。

公司主要居品在汽车中的本体诓骗分散图

早在2016年3月，小小科技就在新三板挂牌。2021年3月，小小科技主动苦求隔断新三板挂牌。那时，公司公告中称，这是“字据公司业务发展及长久策略发展有计划的需要，连续现时市集环境及公司经营处罚的需求”。2021年4月，公司隔断挂牌。

小小科技的计较不啻于新三板。2016年12月，即刚刚在新三板挂牌不久，公司就与国元证券缔结了上市交流左券。这次上市交流历经28期，长达8年，至2024年12月中旬，国元证券终于向安徽证监局提交了小小科技的上市交流完成陈诉。

1月7日，香颂本钱董事沈萌接收《逐日经济新闻》记者采访时默示，历时8年长达28期的上市交流并不常见。上市交流的内容是让企业了解行为上市企业应掌抓的基本信息，超长久不竭交流一般皆是企业本人因为监管政策规矩无法提交上市苦求。

《逐日经济新闻》记者防御到，公司及本体适度东谈主与多位股东之间皆曾签署对赌左券。2024年12月中旬公告的小小科技上市交流完成陈诉骄横，小小科技历史上存在“出奇投资条目”左券，其中波及绩溪工投的已施行收场，波及芜湖瑞建、黄山安元、毅达基金、火花创投等12家机构大要个东谈主的“出奇投资条目”或左券已铲除隔断。

值得一提的是，芜湖瑞建（全称“芜湖瑞建汽车产业创业投资有限公司”）于2011年入股小小科技，但时隔7年之后，即2018年将其持有的小小科技233.33万股股份转让给了宣城正海（全称“宣城正海本钱创业投资基金（有限结伙）”）。公司对外败露的转让原因是，芜湖瑞建因投资技艺较长，未达到预期收益，拟转出股权。

如今的小小科技，仍然在逶迤中鼓动公司的上市程度：2024年7月，小小科技二次在新三板挂牌。至2024年10月，小小科技通知改革上市筹划板块，即从创业板改谈北交所。

小小科技的二次新三板挂牌可能与北交所上市研究。1月7日上昼，记者拨打北交所客服电话了解到，企业要思在北交所上市，需要温情北交所上市的必要条件，即先在新三板挂牌满12个月，同期亦然更动层公司。

中枢居品平均价钱贯穿下滑

2016年，小小科技驱动与国元证券签约进行上市交流时，其2015年和2016年的买卖收入永诀为7638.95万元和9871.58万元，对应的归母净利润永诀仅为392.06万元、535.02万元。

时隔多年，小小科技的业务鸿沟有了较大增长。2021年至2023年以及2024年上半年，小小科技营收永诀为49151.17万元、46482.12万元、63237.05万元和29102.81万元；包摄于母公司整个者的净利润永诀为5117.14万元、2929.40万元、9535.39万元和4551.73万元。

天然小小科技营收鸿沟仍是达成数倍增长，但公司事迹仍存在一定波动：2022年公司营收小幅下滑5.43%，归母净利润则同比下滑42.75%。

这与小小科技中枢居品变速箱零部件的收入下滑研究。2021年至2024年上半年，公司变速箱零部件居品收入占当期主营收入的比例均卓越75%，联系收入永诀为38487.08万元、35420.23万元、49454.06万元和22228.81万元。

2022年，小小科技变速箱零部件收入同比下滑7.97%。具体来看，销量和单价永诀为1603.16万件和22.09元/件，同比永诀下滑了3.56%和4.58%。对此，公司招股书中施展称，国内人人卫滋事件对汽车供应链形成短期性冲击以及新神志处于量产爬坡阶段，销量有所下落；单价下落主要系受居品结构影响，单价较低的导磁管等居品销量占比提高所致。

事实上，铁心2024年上半年，小小科技变速箱零部件的价钱仍处不才滑通谈，2024年上半年为19.09元/件，同比大幅下滑8.57%。比拟2021年的23.15元/件，下滑幅度达到17.54%。

这种情况下，本年前三季度，小小科技的营收增长裸露疲态：公司达成营收43833.18万元，同比下落2.15%；包摄于母公司整个者的净利润为6642.20万元，同比增长2.37%；扣除颠倒常性损益后包摄于母公司整个者的净利润为6377.28万元，同比增长0.20%。

应收账款盘活率低于可比公司平均水平

字据败露，小小科技的主要客户包括博格华纳、泉峰汽车（603982.SH，股价7.57元，市值20.62亿元）、蜂巢传动（蜂巢传动绝顶附庸企业）等宽广国表里闻名汽车零部件厂商。其中，博格华纳系公司第一大客户。2021年至2024年上半年，来自博格华纳的销售收入占当期营收的比例永诀为73.77%、74.45%、72.26%和69.80%。

小小科技招股书中领导了“客户荟萃度较高及对第一大客户依赖的风险”。公司默示，博格华纳行为全球闻名汽车零部件厂商，在公司所处的汽车传动系统精密零部件鸿沟尤其是DCT（双聚散系统变速箱）变速箱鸿沟具有较高的市模式位，公司2010年得胜参预博格华纳及格供应商体系，多年来一直与博格华纳保持邃密的配合关系。

同期，小小科技也坦承，要是改日公司不行不绝保持本人上风，大要第一大客户博格华纳改日出现经营穷困或罢手与公司的配合关系，将会对公司的经营情景产生较大的不利影响。

对上搭客户有一定的依赖性格况下，小小科技的回款也受到影响。招股书骄横，2021年至2023年以及2024年上半年末，小小科技应收账款账面价值永诀为14822.76万元、16427.14万元、24151.33万元和17089.31万元，占各期末流动钞票的比例永诀为41.90%、41.89%、55.77%和40.27%，占比较高。

要是和营收比拟，2021年至2023年以及2024年上半年，小小科技应收账款账面余额占营收比例永诀为31.75%、37.22%、40.25%和62.04%，这一比例冉冉提高，2024年上半年致使卓越了六成。

比拟之下，2022年和2023年，中马传动（603767.SH，股价10.77元，市值33.24亿元）等5家同业业可比公司应收账款占营收比例平均为27.66%和28.35%。也等于说，小小科技应收账款占买卖收入的比例卓越同业平均水平9个百分点以上。

这种情况下，2021年至2024年上半年，小小科技应收账款盘活率永诀为3.85次、2.83次、2.96次和1.34次，比拟同业业可比公司的平均应收账款盘活率4.22次、3.85次、3.88次和1.83次，小小科技也更低一些。

就这次拟在北交所上市的联系问题kaiyun体育，《逐日经济新闻》记者于2025年1月7日致电小小科技并发送采访邮件，铁心发稿未获回答。